Les actionnaires peuvent prendre part à cette assemblée quel que soit le nombre d’actions dont ils sont propriétaires, nonobstant toutes clauses statutaires contraires.

Il est justifié du droit de participer aux assemblées générales de la Société par l’inscription en compte des titres au nom de l’actionnaire ou de l’intermédiaire inscrit pour son compte en application de l’article R.22-10-28 du Code de commerce, au deuxième jour ouvré précédant l’assemblée, soit le 5 juin 2024 à zéro heure, heure de Paris :

-Soit dans les comptes de titres nominatifs tenus pour la Société par son mandataire Uptevia – Service Assemblées Générales – Cœur Défense, 90-110 Esplanade du Général de Gaulle – 92931 Paris la Défense Cedex,

-Soit dans les comptes de titres au porteur tenus par un intermédiaire habilité.

L’inscription en compte des titres dans les comptes de titres au porteur tenus par l’intermédiaire habilité doit être constatée par une attestation de participation délivrée par ce dernier, le cas échéant par voie électronique dans les conditions prévues à l’article R. 225-61 du Code de commerce, et annexée au formulaire de vote par correspondance ou de procuration (« Formulaire unique de vote »), ou encore, à la demande de carte d’admission établie au nom de l’actionnaire ou pour le compte de l’actionnaire représenté par l’intermédiaire inscrit.

Les actionnaires, désirant assister à l’assemblée, devront demander leur carte d’admission de la façon suivante :

–pour les actionnaires au nominatif :

l’actionnaire au nominatif devra compléter le Formulaire unique de vote, joint à la convocation qui lui sera adressé, en précisant qu’il souhaite participer à l’assemblée générale et obtenir une carte d’admission puis le renvoyer daté et signé à l’aide de l’enveloppe T jointe à la convocation, à Uptevia ;

–pour les actionnaires au porteur :

l’actionnaire au porteur devra demander à son intermédiaire financier, qui assure la gestion de son compte de titres, qu’une carte d’admission lui soit adressée.

Les demandes de carte d’admission par voie postale devront être réceptionnées par Uptevia, trois jours avant l’assemblée, au plus tard soit le 4 juin 2024, selon les modalités indiquées ci-dessus.

Les actionnaires, n’ayant pas reçu leur carte d’admission dans les deux jours ouvrés, précédant l’assemblée générale, soit le 5 juin 2024 sont invités à :

–pour les actionnaires au nominatif, se présenter le jour de l’assemblée générale, directement aux guichets spécifiquement prévus à cet effet, munis d’une pièce d’identité ;

–pour les actionnaires au porteur, demander à leur intermédiaire financier de leur délivrer une attestation de participation permettant de justifier de leur qualité d’actionnaire au deuxième jour ouvré précédant l’assemblée.

Les actionnaires, désirant assister à l’assemblée, devront demander leur carte d’admission de la façon suivante :

–pour les actionnaires au nominatif (pur et administré) :

l’actionnaire au nominatif pourra accéder au site via son Espace Actionnaire à l’adresse https://www.investor.uptevia.com :

Les actionnaires au nominatif pur devront se connecter à leur Espace Actionnaire avec leurs codes d’accès habituels. Leur identifiant de connexion sera rappelé sur le Formulaire unique de vote ou sur la convocation électronique ;

Les actionnaires au nominatif administré devront se connecter à leur Espace Actionnaire à l’aide de l’identifiant de connexion internet rappelé sur le formulaire de vote ou sur la convocation électronique. Une fois sur la page d’accueil du site, ils devront suivre les indications à l’écran. 

Après s’être connecté à leur Espace Actionnaire, l’actionnaire au nominatif, pur et administré, devra suivre les indications données à l’écran afin d’accéder au site VOTACCESS et demander sa carte d’admission.

–pour les actionnaires au porteur :

il appartient à l’actionnaire au porteur de se renseigner afin de savoir si son intermédiaire financier, qui assure la gestion de son compte de titres, est connecté ou non au site VOTACCESS et, le cas échéant, des conditions d’utilisation du site VOTACCESS. Si l’intermédiaire financier de l’actionnaire est connecté au site VOTACCESS, l’actionnaire devra s’identifier sur le portail Internet de son intermédiaire financier avec ses codes d’accès habituels. Il devra ensuite suivre les indications données à l’écran afin d’accéder au site VOTACCESS et demander sa carte d’admission.

Les actionnaires, n’ayant pas reçu leur carte d’admission dans les deux jours ouvrés, précédant l’assemblée générale, soit le 5 juin 2024, sont invités à :

– pour les actionnaires au nominatif, se présenter le jour de l’assemblée générale, directement aux guichets spécifiquement prévus à cet effet, munis d’une pièce d’identité ;

–pour les actionnaires au porteur, demander à leur intermédiaire financier de leur délivrer une attestation de participation permettant de justifier de leur qualité d’actionnaire au deuxième jour ouvré précédant l’assemblée.

A défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires peuvent choisir de voter par correspondance selon les modalités suivantes :

–pour les actionnaires au nominatif :

l’actionnaire au nominatif devra compléter le Formulaire unique de vote, joint à la convocation qui lui sera adressé, puis le renvoyer daté et signé à l’aide de l’enveloppe T jointe à la convocation, à Uptevia ;

–pour les actionnaires au porteur :

l’actionnaire au porteur devra demander le Formulaire unique de vote à son intermédiaire financier, qui assure la gestion de son compte de titres, puis lui renvoyer daté et signé. 

Les Formulaires uniques de vote par voie postale devront être réceptionnés par Uptevia, trois jours avant l’assemblée, soit le 4 juin 2024 au plus tard, selon les modalités indiquées ci-dessus.

Les actionnaires ont la possibilité de transmettre leurs instructions de vote, et désigner ou révoquer un mandataire par Internet avant l’assemblée générale, sur le site VOTACCESS, dédié à l’assemblée générale, dans les conditions décrites ci-après :

–pour les actionnaires au nominatif (pur et administré) : l’actionnaire au nominatif pourra accéder au site VOTACCESS via son Espace Actionnaire à l’adresse https://www.investor.uptevia.com :

Les actionnaires au nominatif pur devront se connecter à leur Espace Actionnaire avec leurs codes d’accès habituels. Leur identifiant de connexion sera rappelé sur le Formulaire unique de vote ou sur la convocation électronique ;

Les actionnaires au nominatif administré devront se connecter à leur Espace Actionnaire à l’aide de l’identifiant de connexion internet rappelé sur le formulaire de vote ou sur la convocation électronique. Une fois sur la page d’accueil du site, ils devront suivre les indications à l’écran. 

Après s’être connecté à leur Espace Actionnaire, l’actionnaire au nominatif, pur et administré, devra suivre les indications données à l’écran afin d’accéder au site VOTACCESS et voter ou désigner ou révoquer un mandataire.

–pour les actionnaires au porteur :

il appartient à l’actionnaire au porteur de se renseigner afin de savoir si son intermédiaire financier, qui assure la gestion de son compte de titres est connecté ou non au site VOTACCESS et, le cas échéant, des conditions d’utilisation du site VOTACCESS. Si l’intermédiaire financier est connecté au site VOTACCESS, l’actionnaire devra s’identifier sur le portail Internet de son intermédiaire financier avec ses codes d’accès habituels. Il devra ensuite suivre les indications données à l’écran afin d’accéder au site VOTACCESS et voter, ou désigner ou révoquer un mandataire.

Si l’intermédiaire financier de l’actionnaire n’est pas connecté au site VOTACCESS, il est précisé que la notification de la désignation et de la révocation d’un mandataire peut toutefois être effectuée par voie électronique conformément aux dispositions de l’article R. 22-10-24 du Code de commerce, en envoyant un courriel à l’adresse électronique suivante : ct-mandataires-assemblees@uptevia.com. Ce courriel doit comporter en pièce jointe une copie numérisée du Formulaire unique de vote dûment rempli et signé. Les actionnaires au porteur doivent également joindre à leur envoi l’attestation de participation établie par leur intermédiaire habilité. Seules les notifications de désignation ou de révocation de mandats dûment signées, complétées, réceptionnées et confirmées au plus tard la veille de l’assemblée, soit le 6 juin 2024 à 15 heures (heure de Paris) pourront être prises en compte.

Le site Internet VOTACCESS pour cette assemblée générale sera ouvert à compter du 17 mai 2024 à 9 heures (heure de Paris) jusqu’à la veille de l’assemblée soit le 6 juin 2024 à 15 heures (heure de Paris). 

Afin d’éviter tout engorgement éventuel du site Internet VOTACCESS, il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre la veille de l’assemblée générale pour saisir leurs instructions.

Les demandes motivées d’inscription de points ou de projets de résolutions à l’ordre du jour par les actionnaires remplissant les conditions légales en vigueur, doivent être adressées au siège social (ABC arbitrage – 18, rue du Quatre Septembre 75002 Paris), par lettre recommandée avec demande d’avis de réception, ou par voie électronique (à l’adresse actionnaires@abc-arbitrage.com) pour une réception au plus tard vingt-cinq jours avant la tenue de l’assemblée générale. Ces demandes doivent être accompagnées d’une attestation d’inscription en compte justifiant de la possession ou de la représentation par les auteurs de la demande de la fraction du capital exigée par l’article R. 225-71 du Code de commerce. La liste des points ajoutés à l’ordre du jour et le texte des projets de résolution seront publiés sur le site internet de la Société (abc-arbitrage.com), conformément à l’article R. 22-10-23 du Code de commerce. La demande d’inscription de projets de résolutions est accompagnée du texte des projets de résolutions qui peuvent être assorties d’un bref exposé des motifs.

Il est en outre rappelé que l’examen par l’assemblée générale des points à l’ordre du jour et des résolutions qui seront présentés est subordonné à la transmission par les intéressés, au plus tard le deuxième jour ouvré précédant l’assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit le 6 juin 2024, d’une nouvelle attestation justifiant de l’inscription en compte de leurs titres dans les mêmes conditions que celles indiquées ci-dessus.

Les actionnaires peuvent poser des questions écrites à la Société conformément aux articles L. 225-108 et R. 225-84 du Code de commerce.

Ces questions doivent être adressées au siège social de la Société, par lettre recommandée avec accusé de réception au président du conseil d’administration : ABC arbitrage – 18, rue du Quatre Septembre 75002 Paris, ou par voie électronique à l’adresse suivante actionnaires@abc-arbitrage.com, au plus tard le quatrième jour ouvré précédant la date de l’assemblée générale, soit le 3 juin 2024, à minuit heure de Paris. Elles doivent être accompagnées d’une attestation d’inscription en compte.

Les réponses aux questions écrites seront mises en ligne sur le site de la Société dans le délai prévu par la réglementation en vigueur.

Les documents mentionnés à l’article R.22-10-23 du Code de commerce seront diffusés sur le site internet de la société (http://www.abc-arbitrage.com), au plus tard le 21ème jour précédant l’assemblée soit le 17 mai 2024. Les documents et renseignements relatifs à cette assemblée seront tenus à la disposition des actionnaires dans les conditions légales et réglementaires en vigueur, au siège social de la société.

Les actionnaires pourront se procurer les documents prévus aux articles R.225-81 et R.225-83 du Code de commerce par demande adressée à l’établissement centralisateur dans les conditions légales et réglementaires en vigueur.

La demande peut être présentée à compter de la date de convocation de l’assemblée et ce jusqu’au cinquième jour inclusivement avant la réunion selon l’article R.225-88 du Code de commerce. Pour ce faire, ils devront adresser à Uptevia un formulaire de demande d’envoi de documents et renseignements. Cette demande peut être effectuée par courrier à Uptevia – Service Assemblées Générales – Cœur Défense, 90-110 Esplanade du Général de Gaulle – 92931 Paris la Défense Cedex, ou par mail à ct-mandataires-assemblees@uptevia.com. D’une manière générale, compte tenu du contexte, les actionnaires sont encouragés à privilégier la transmission des demandes de communication par voie électronique.

Tous les documents et renseignements prévus par la loi sont tenus à la disposition des actionnaires, dans les délais légaux, au siège social de la société.

Dans une démarche respectueuse de l’environnement en ligne avec les principes décrits dans le rapport RSE (Responsabilité sociale et environnementale) du groupe ABC arbitrage, l’ensemble des documents nécessaires à la tenue de l’assemblée générale mixte seront communiqués dans les délais légaux sous forme dématérialisée. 

Le jour de l’assemblée générale mixte, nous invitons nos actionnaires à utiliser leur smartphones, tablettes et autres appareils électroniques pour consulter des documents en séance (une connexion Wifi sera disponible) ou à imprimer en amont de la tenue de l’assemblée générale mixte les documents qu’ils jugent nécessaires.

QUESTION 1 – Pourquoi les résultats nets consolidés de 2024 sont-ils en dessous des résultats de 2019 alors que la communication d’ABCA comparait ces 2 années en termes de rythme d’activité ?

La dernière communication du 1er mars 2024 était en ligne avec les communications précédentes (ABC arbitrage – Situation de la cotation). Les comparaisons faites par ABCA se font toujours sur la base du rythme d’activité qui est à nouveau défini dans cette publication. “Comme communiqué à de multiples reprises, le rythme d’activité 2023 reste comparable à l’exercice 2019. Le rythme d’activité du groupe est proche de l’agrégat financier Produit d’Activité Courante (“PAC”) présenté dans les rapports d’activités du groupe que vous pouvez consulter sur le lien suivant publications/Rapports financiers. Ce rythme d’activité est une forme de résultat brut (avant charges, taxes et éventuels autres impacts positifs/négatifs spécifiques/exceptionnels).” Cette affirmation est confirmée par les chiffres de 2023 à hauteur de 39,3 M€, soit environ 6% au-dessus de celui de 2019 qui montrait un Produit d’activité brut de 37 M€. Cette même communication indiquait par ailleurs que les estimations de charges exposées en septembre 2023 permettaient d’avoir une bonne vision des chiffres non encore finalisés au 1er mars. Dans cette communication, comme dans les précédentes, il nous semble clair que le résultat net consolidé serait en dessous de celui de 2019.

QUESTION 1bis – Pourquoi le rythme d’activité de 2023 est-il inférieur au rythme de 2019 alors que la volatilité de 2023 est supérieure à celle de 2019 ?

Comme il a été expliqué dans la réponse précédente, le Rythme d’Activité 2023 est légèrement supérieur à celui de 2019. Par ailleurs, la volatilité 2023 est proche de celle de 2019 aussi bien en termes de VIX que de volatilité réalisée. Vous retrouverez page 13 du Webinaire du 3 juin = ABCA – Webinaire du 3 juin 2024 ou encore sur les sites grands publics financiers (type Yahoo Finance ou encore Boursorama) les éléments de comparaison qui montrent cette réalité même si bien sûr il n’y a pas une parfaite égalité au jour le jour. A titre de comparaison, nous reprenons le point exposé dans nos communications : En 2023, la Volatilité Réalisée est à 13% aux US vs 12,5% sur 2019, et de 14% en UE vs 15,1% sur 2019. Ces niveaux étant eux-mêmes très inférieurs aux niveaux des 10 dernières années (respectivement 16% et 19%). Enfin nous vous rappelons que l’activité du groupe est aussi sensible à la dynamique du secteur des FUSACQ, secteur également très calme en 2023.

Question 2 & Question 3 – Dans le Rapport Financier 2023 il est indiqué, en page 8 : « Le Groupe maintient son ambition de développer une offre de fonds d’investissements diversifiés et d’augmenter sa collecte. Dans cette optique, … la capacité des sous-fonds d’ABCA Fund Ireland Plc a été augmentée pour permettre d’accueillir près d’un milliard d’euros sous gestion. »> L’évolution de l’actif de ABCA Fund Ireland en 2023 et au cours des cinq dernières années ne va pas dans le sens indiqué dans le paragraphe en page 8. Quelles actions avez-vous mis en place pour accroître la rentabilité des deux sous-fonds et comment comptez-vous attirer des souscripteurs pour atteindre les objectifs 2025 ? L’encours “Clients” a diminué de 169 M€ depuis 2021, soit de 33.01%. Quelles sont les raisons de ces fuites ? Quelles actions mettez-vous en place pour redresser la tendance ?

Nous comprenons que ces questions concernent la diminution des encours sous gestion des fonds proposés par le groupe et les actions potentielles retenues par le groupe pour progresser dans ses objectifs. Pour rappel, ces fonds sont à destination de clients professionnels uniquement. Il est important de commencer par reconnaître qu’en l’état actuel des encours, cet objectif n’est pas atteint et fait partie des quelques déceptions que nous avons exposées lors de nos différentes communications. Une fois ce constat commun, nous pouvons donner nos convictions sur cette situation. La situation décevante nous semble être bien expliquée par 3 points qui eux aussi ont été évoqués à plusieurs reprises. Sans hiérarchie d’importance, une des raisons identifiées est le faible nombre de produits proposés par le groupe. En particulier, les produits du groupe sont orientés pour produire des performances dans des zones de volatilité normalisée ie autour de sa moyenne historique et au-dessus pour un des fonds lorsque l’activité M&A a été particulièrement forte. Nos fonds l’ont régulièrement démontré dans le passé comme en 2020 ou même en 2023 pour l’un des fonds (ABCA Opportunities). Dans un contexte où les investisseurs ne croient pas en cette volatilité et où les banques centrales semblent porter vers des records historiques les indices boursiers (le SP500 a progressé de 25% sur les 12 derniers mois), il nous semble pourtant que nos fonds ont montré leur capacité à générer des performances cohérente avec les contextes de marché rencontrés et peuvent ainsi constituer une bonne alternative pour permettre aux investisseurs de diversifier leurs sources de performances en particulier en cas de retour de la volatilité. Par ailleurs, le groupe attend les autorisations nécessaires pour ouvrir un produit quantitatif sur les “actifs digitaux” type crypto-monnaies pour étendre son offre.
Enfin les équipes de R&D du groupe poursuivent leurs travaux pour améliorer les fonds existants pour offrir des performances supérieures y compris dans des situations de volatilité faible.

Question 4 – Les longs paragraphes mélangeant explication, progression et valeurs ne facilitent pas la compréhension et nécessitent un travail de synthèse qui peut conduire à des erreurs. Pourriez-vous présenter, lors de l’AG 2024 et à l’avenir, les résultats de toutes les activités sous forme d’un tableau comme ci-dessus, résultats en valeur et en progression.

Nous prenons acte de votre demande et nous allons regarder ce que nous pouvons encore apporter en clarté dans les documents communiqués. Néanmoins nous insistons sur le fait que les présentations semestrielles et annuelles, ainsi que des tableaux accessibles sur le site permettent de retrouver et comparer les revenus et les charges du groupe. Enfin pour des questions réglementaires, les données sur les fonds du groupe sont uniquement accessibles via un extranet pour lequel vous pouvez faire une demande d’accès spécifique. Cet accès vous sera accordé si vous remplissez les conditions réglementaires.

Question 5 et Question 6 – L’évolution du cours de bourse en 2023 a largement anticipé les résultats officiels de 2023 alors que la corrélation basée sur l’historique projetait un autre résultat. Avez-vous changé le contenu et l’esprit de vos activités conduisant des actionnaires avertis à sortir du capital par manque de confiance et des souscripteurs à retirer leurs avoirs par manque de résultat des fonds? Si non, quelles seraient les explications de ce décrochement de rentabilité et de cours?

Nous avons déjà répondu partiellement à cette question sur les réponses aux questions 1 et 1bis en particulier sur la communication sur le rythme d’activité. Nous vous encourageons à relire en particulier le communiqué du 1er mars 2024 (ABC arbitrage – Situation de la cotation) qui rappelle les processus des périodes d’interdictions d’achat et de vente de ce que vous appelez les “actionnaires avertis” ainsi que leurs obligations déclaratives. Le décrochement du cours est à notre avis expliqué par des sorties de certains ETF qui, pour faire simple, construisent leurs portefeuilles en fonction de l’appartenance d’une valeur à des indices spécifiques. ABC arbitrage est sorti d’un indice le 29 février et nous pensons que ce sont ces ETF qui ont fait pression sur le titre, sans relation aucune avec la date de publication et/ou le niveau des résultats du groupe. A notre connaissance il n’y a plus d’ETF détenant autant de titres ABC arbitrage et qui pourraient renouveler ce phénomène de février 2024. Enfin le rythme d’activité actuel du groupe et les charges potentielles du groupe ont été communiquées lors de l’AG de juin 2024 dans le même esprit que le communiqué du 1er mars 2024.

Question 7 – Le cours de clôture du 24-05-2024 ne peut figurer sur ce graphe car inférieur à 4,50. Où se situe le résultat net annualisé de 2024 ? Comment comptez-vous repositionner ABC Arbitrage comme entreprise de cash extraction dont les résultats sont indépendants des tendances et très profitable même avec un VIX médian de l’ordre de 14 comme cela a déjà été le cas en 2018 et 2019 ?

Cette question a déjà été partiellement traitée dans les réponses précédentes. Pour compléter le conseil tient à rappeler que son objectif est de faire croître les revenus pour un niveau de volatilité donné. Par exemple, en 2023, exercice pour lequel les paramètres de marché auxquels le groupe est sensible (Volatilité, Volumes traités par les investisseurs sur les marchés, et dynamique des opérations sur le capital des sociétés comme les FUSACQ ou les augmentation de capital) sont proches de ceux de 2019, le groupe a produit un total de revenu en hausse de plus de 5% en comparaison de 2019. Le conseil souhaite que ces progrès de revenus se poursuivent pour un niveau de volatilité donné et les équipes travaillent en ce sens. En face de ces revenus, le conseil a acté lors de ses décisions sur le plan stratégique Springboard 2025 présenté en mars 2023 d’une poursuite d’investissements significatifs sous surveillance d’une certaine cohérence avec les revenus obtenus. En 2023 et potentiellement en 2024, ce sont ces investissements qui peuvent impacter les résultats même si les revenus restent cohérents avec les paramètres de marché. Le conseil rappelle que ce plan Springboard 2025 a aussi pour but de construire les stratégies de demain qui ne peuvent rapporter de revenus de manière immédiate. Pour autant le conseil rappelle que les actionnaires du groupe bénéficient d’une distribution minimum de 30 centimes d’euro par an sur la durée de ce business plan, minimisant l’impact actionnarial de ces investissements.

Question 8 – Rapport spécial du conseil d’administration sur les attributions d’actions de performance pour l’année 2023 (Cf. page 5) Vous attribuez le 9 juin 2023 un total de 119.171 actions gratuites à six bénéficiaires dont 11.902 seront définitivement acquises par 5 collaborateurs au second semestre 2024 « compte tenu de la condition de présence et des résultats réalisés sur la période » Comment justifiez vous cette attribution d’actions gratuites alors que vos résultats 2023 sont plus que décevants et que le cours de l’action ABC Arbitrage à quasiment été divisé par 2 en moins de 2 ans ?

Le conseil rappelle que les actions acquises le sont sous conditions de présence et de performance réalisées sur plusieurs années.
Concrètement, les 119 171 actions de performance attribuées le 9 juin 2023, celles-ci sont réparties en deux plans :
-Un plan de 102 000 actions (2023 APE 3.1/2023), pour lequel les conditions de présence et de performance sont cumulatives sur 3 exercices (2023, 2024 et 2025). Ce plan est tout à fait classique et dans notre politique de rémunération et de fidélisation habituelle de nos collaborateurs. Sur ce plan, les quantités définitivement acquises ne seront connues qu’en 2026.
-Un plan de 17 171 actions (2023 APV 4.1/2023), pour lequel les conditions de présence et de performance sont cumulatives sur 2 exercices (2022 et 2023). Il est important de rappeler que ce plan vise à différer le paiement d’une partie du bonus 2022 qui n’est finalement touché qu’au second semestre 2024 et avec un impact négatif du fait de la performance de 2023 inférieure à celle de 2022 (5 269 actions “perdues” entre l’attribution et l’acquisition du fait justement du résultat de 2023).

Ainsi le conseil reste convaincu que le différé du paiement des bonus, qui a pour objectif de confirmer la performance réalisée, montre qu’il joue son rôle en corrigeant la quantité attribuée. La convergence d’intérêt entre actionnaire et collaborateur est donc renforcée par la diminution des quantités acquises dans le cadre des résultats 2023.

Question 9 – Pensez-vous que proposer à l’assemblée le renouvellement du mandat de Monsieur CHAUDERLOT alors que celui-ci a été vendeur de plus d’1,5 Million de titres ABC Arbitrages en 2022 à un prix convenu supérieur à 7,00 Euros, sans que celui-ci ne rachète 1 seul titre lorsque le cours est à 3,50 € soit de nature à redonner confiance au marché ?

Le conseil souhaite distinguer les 2 éléments de cette question. D’une part, un mécontentement légitime sur la baisse du cours de bourse et d’autre part la situation d’un administrateur, co-fondateur en 1995 et actionnaire significatif depuis cette date. Le conseil a déjà répondu aux questions sur la situation du cours de l’action. Pour rappel, la vente dont vous parlez s’est fait à 6,90€. Pour comparer ce cours avec le cours actuel, il faut diminuer le cours initial des 0,81€ de distributions réalisées par le groupe dans cet intervalle de temps, soit un cours de vente de 6,09€. Bien que le conseil comprenne votre déception sur les évènements qui ont impacté le cours de bourse début 2024, le conseil ne voit pas le rapport entre une cession très partielle réalisée par l’un de ses membres depuis 1995 (et communiquée et expliquée au marché en son temps) et le fait que les compétences de ce membre soient utiles au bon fonctionnement du conseil. Depuis 2010 Monsieur CHAUDERLOT a cédé moins de 20% de sa position. Si un administrateur doit quitter le conseil pour gérer une partie de sa position en ABC arbitrage, il sera difficile pour la société de garder ses meilleurs éléments. Le conseil considère que ce raisonnement est aussi valable pour ses collaborateurs. Le conseil est heureux de pouvoir bénéficier des compétences de Monsieur CHAUDERLOT et confirme son envie de voir Monsieur CHAUDERLOT poursuivre son implication dans le groupe pour un nouveau mandat.

Question 10 – Quelles mesures concrètes comptez-vous mettre en place afin d’inciter les actionnaires individuels qui ont suivi Mr CHAUDERLOT en vendant au plus offrant tout ou partie de leurs titres à revenir à l’achat sur le titre ABC Arbitrage ?

Dans la limite des réglementations en vigueur et en particulier des fenêtres d’interdictions qui concernent les collaborateurs et administrateurs du groupe, les actionnaires individuels sont sans aucun doute libres d’acheter ou de vendre des titres selon leurs convictions. Le conseil fait de son mieux pour garantir la bonne information des actionnaires du groupe pour qu’ils puissent prendre leurs décisions dans les meilleures conditions. Le conseil rappelle également les décisions prises en termes de communication pour mieux faire comprendre les métiers du groupe et étendre la recherche sur le titre ABC arbitrage : mise en place des recherches sponsorisées, participation à des conférences spécifiques pour les émetteurs Mid&Small cotées, Webinaire. L’objectif principal du conseil et des équipes du groupe reste de poursuivre les efforts et les investissements pour progresser en termes de résultats, de distributions et plus globalement sur l’ensemble des objectifs du groupe qui seront les meilleurs éléments pour faire progresser la capitalisation boursière du groupe.